中小企業が成長を遂げるためには、適切な融資と資金調達が不可欠です。
本ブログでは、中小企業が利用できる様々な資金調達方法や、資金繰りをスムーズにす
るためのヒントを詳しく解説します。銀行融資からクラウドファンディング、政府支援ま
で、多岐にわたる資金調達の手段を理解し、あなたのビジネスの成功に役立ててください
。
1. 中小企業の資金調達の基本

1-1. 資金調達の重要性
資金調達の重要性を考えるにあたって、資金調達完全バイブル1を参考に、融資の資金調達
での3つのメリットをまとめました。
ⅰ 融資をしても資金の出し手が株主になるわけではないので、経営権を握られない。
ⅱ 財務内容や業績に問題なければ銀行からの融資は難なく受けられる。
ⅲ 銀行との関係を築き、またよい経営実績を作ることができれば、多くの融資を受けられ
るようになる。
ⅰ 融資をしても資金の出し手が株主になるわけではないので、経営権を握られない。
融資と出資を比べた場合、1番の違いは、経営権が関わってくるかどうか、です。
出資とは、出資者に株主となってもらうことです。多くの金額を出資してもらうことによ
り多くの株式を出資者に保有されると、出資者に経営権を握られてしまい、経営者が自由に
経営しづらくなります。
その点、融資は、融資を実行した銀行が株主となるわけではないので、経営権を握られる
ことも、経営に口出しをされることも少ないです。
ⅱ 財務内容や業績に問題なければ銀行からの融資は難なく受けられる。
中小企業にとっては出資による資金調達よりも、融資による資金調達のほうがずっと一
般的です。
融資には審査がありますが、そこで1番見られるのは企業の返済能力です。融資を行った
銀行は、その後の返済により資金を回収し、利息をとることによって収益を得るため、1社
でも多くの会社に融資をしたいと思っています。そのため、決算書や試算表からわかる財務
内容や業績に問題がなければ返済能力はあると見られ、融資を受けられる可能性は高くな
ります。
ⅲ 銀行との関係を築き、またよい経営実績を作ることができれば、多くの融資を受けられ
るようになる。
銀行が融資を行って、企業が返済を行っていければ、銀行から見たその企業への信用は高
まります。そうすると銀行は、信用できる企業としてより多くの融資を行おうとします。ま
た 1 つの銀行が融資を行っているのであれば、他の銀行も安心してその企業に融資を行お
うとします。このように銀行への返済実績をつけていけば、融資の総額を増やせます。
以上のように、財務内容に問題なければ、銀行からの多くの融資が受けられ、運転資金や
設備資金を調達することで、企業が成長できます。
1川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 41頁~43頁
での3つのメリットをまとめました。
ⅰ 融資をしても資金の出し手が株主になるわけではないので、経営権を握られない。
ⅱ 財務内容や業績に問題なければ銀行からの融資は難なく受けられる。
ⅲ 銀行との関係を築き、またよい経営実績を作ることができれば、多くの融資を受けられ
るようになる。
ⅰ 融資をしても資金の出し手が株主になるわけではないので、経営権を握られない。
融資と出資を比べた場合、1番の違いは、経営権が関わってくるかどうか、です。
出資とは、出資者に株主となってもらうことです。多くの金額を出資してもらうことによ
り多くの株式を出資者に保有されると、出資者に経営権を握られてしまい、経営者が自由に
経営しづらくなります。
その点、融資は、融資を実行した銀行が株主となるわけではないので、経営権を握られる
ことも、経営に口出しをされることも少ないです。
ⅱ 財務内容や業績に問題なければ銀行からの融資は難なく受けられる。
中小企業にとっては出資による資金調達よりも、融資による資金調達のほうがずっと一
般的です。
融資には審査がありますが、そこで1番見られるのは企業の返済能力です。融資を行った
銀行は、その後の返済により資金を回収し、利息をとることによって収益を得るため、1社
でも多くの会社に融資をしたいと思っています。そのため、決算書や試算表からわかる財務
内容や業績に問題がなければ返済能力はあると見られ、融資を受けられる可能性は高くな
ります。
ⅲ 銀行との関係を築き、またよい経営実績を作ることができれば、多くの融資を受けられ
るようになる。
銀行が融資を行って、企業が返済を行っていければ、銀行から見たその企業への信用は高
まります。そうすると銀行は、信用できる企業としてより多くの融資を行おうとします。ま
た 1 つの銀行が融資を行っているのであれば、他の銀行も安心してその企業に融資を行お
うとします。このように銀行への返済実績をつけていけば、融資の総額を増やせます。
以上のように、財務内容に問題なければ、銀行からの多くの融資が受けられ、運転資金や
設備資金を調達することで、企業が成長できます。
1川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 41頁~43頁
1-2. 主な資金調達方法
次に、資金調達の方法を、資金調達完全バイブル1を参考に、資金調達の出し手の観点か
ら、分類してまとめました。
資金調達の種類
資金の出し手
詳細
信用保証協会保証付
プロパー
融資
銀行(信用金庫・信用組合)
政府系金融機関
ノンバンクによる保証付
無担保
ノンバンク
有担保
資産売却
ファクタリング
固定資産リースバック
ベンチャーキャピタル
出資
事業会社・個人投資家
出資
知人からの調達 知人・親族
融資
少人数私募債
◆銀行・政府系金融機関と、ノンバンク
ノンバンクは、銀行・政府系金融機関と比べると、金利が高く、融資を受けられる総額が
低くなります。また、ノンバンクから借りることによって企業の信用が落ちるので、銀行を
優先します。
◆知人からの調達
知人から資金を調達するのは、最終手段と考えてください。
あなたの会社の資金繰りを支援するため、つまり救済のためとなるからです。
銀行やノンバンクは、事業として融資業務を行っているため、ある程度の貸倒れは見込ん
でいますが、知人の場合は自身の貯金を貸してくれるため、もし返せなくなったらその知人
は大きな痛手を被ることになり、多大な迷惑をかけてしまうことになります。
◆資産売却
資産売却(ファクタリング・固定資産リースバック等)は、持っている資産を、資金調達と
引き換えに、外に流出させるものですが、通常は資金調達の方法の1つとして考えるものと
1川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 16頁~17頁
は言えず、銀行や政府系金融機関から融資が受けられない時にやむをえずとる手段として
考えます。
◆プロパー融資2
銀行において、プロパー融資と、信用保証協会保証付融資・ノンバンク保証付融資では、
審査はプロパー融資のほうが厳しいです。
業績や財務内容が悪化するなどで審査を通すことが難しくなり、プロパー融資が受けら
れなくなった時に信用保証協会保証付融資・ノンバンク保証付融資を考えたいです。
プロパー融資には金額の上限がありませんが、信用保証協会保証付融資・ノンバンク保証
付融資には金額の上限、つまり借入れの枠があるからです。
◆政府系金融機関
政府系金融機関は、民間金融機関である銀行を補完する位置づけです。また融資審査は政
府系金融機関に比べて銀行のプロパー融資のほうが厳しく、銀行のプロパー融資が受けら
れない時に、信用保証協会保証付融資や政府系金融機関での融資を考えます。政府系金融機
関にも、融資金額の上限があります。
◆銀行のノンバンク保証付融資
銀行のノンバンク保証付融資は、銀行の融資にノンバンクが保証会社としてついてくれ
るものをいいます。
プロパー融資や信用保証協会保証付融資で借りられるならノンバンク保証付融資を使う
必要はありません。
ただ、プロパー融資は融資審査が厳しく、信用保証協会保証付融資には金額の上限がある
ため、その借入枠を補完するものとしてノンバンク保証付融資を考えたいです。
また、ノンバンク保証付融資は、そのノンバンクが、融資を受けようとする会社の代表者
の個人信用情報を見るため(プロパー融資や信用保証協会保証付融資では代表者の個人信
用情報を見られることは少ない)、信用情報に傷がある代表者の場合、ノンバンクの保証審
査が通らず融資が受けられず、融資を申し込んだ銀行に、ノンバンクの保証審査が通らなか
った理由を探られるのも嫌なところです。
以上、資金調達の方法は、資金の出し手の観点から様々な方法があります。
それぞれの調達方法のメリット・デメリットを検討し、資金調達の優先順位を考える必要が
あります。
2川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 36頁~40頁
ら、分類してまとめました。
資金調達の種類
資金の出し手
詳細
信用保証協会保証付
プロパー
融資
銀行(信用金庫・信用組合)
政府系金融機関
ノンバンクによる保証付
無担保
ノンバンク
有担保
資産売却
ファクタリング
固定資産リースバック
ベンチャーキャピタル
出資
事業会社・個人投資家
出資
知人からの調達 知人・親族
融資
少人数私募債
◆銀行・政府系金融機関と、ノンバンク
ノンバンクは、銀行・政府系金融機関と比べると、金利が高く、融資を受けられる総額が
低くなります。また、ノンバンクから借りることによって企業の信用が落ちるので、銀行を
優先します。
◆知人からの調達
知人から資金を調達するのは、最終手段と考えてください。
あなたの会社の資金繰りを支援するため、つまり救済のためとなるからです。
銀行やノンバンクは、事業として融資業務を行っているため、ある程度の貸倒れは見込ん
でいますが、知人の場合は自身の貯金を貸してくれるため、もし返せなくなったらその知人
は大きな痛手を被ることになり、多大な迷惑をかけてしまうことになります。
◆資産売却
資産売却(ファクタリング・固定資産リースバック等)は、持っている資産を、資金調達と
引き換えに、外に流出させるものですが、通常は資金調達の方法の1つとして考えるものと
1川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 16頁~17頁
は言えず、銀行や政府系金融機関から融資が受けられない時にやむをえずとる手段として
考えます。
◆プロパー融資2
銀行において、プロパー融資と、信用保証協会保証付融資・ノンバンク保証付融資では、
審査はプロパー融資のほうが厳しいです。
業績や財務内容が悪化するなどで審査を通すことが難しくなり、プロパー融資が受けら
れなくなった時に信用保証協会保証付融資・ノンバンク保証付融資を考えたいです。
プロパー融資には金額の上限がありませんが、信用保証協会保証付融資・ノンバンク保証
付融資には金額の上限、つまり借入れの枠があるからです。
◆政府系金融機関
政府系金融機関は、民間金融機関である銀行を補完する位置づけです。また融資審査は政
府系金融機関に比べて銀行のプロパー融資のほうが厳しく、銀行のプロパー融資が受けら
れない時に、信用保証協会保証付融資や政府系金融機関での融資を考えます。政府系金融機
関にも、融資金額の上限があります。
◆銀行のノンバンク保証付融資
銀行のノンバンク保証付融資は、銀行の融資にノンバンクが保証会社としてついてくれ
るものをいいます。
プロパー融資や信用保証協会保証付融資で借りられるならノンバンク保証付融資を使う
必要はありません。
ただ、プロパー融資は融資審査が厳しく、信用保証協会保証付融資には金額の上限がある
ため、その借入枠を補完するものとしてノンバンク保証付融資を考えたいです。
また、ノンバンク保証付融資は、そのノンバンクが、融資を受けようとする会社の代表者
の個人信用情報を見るため(プロパー融資や信用保証協会保証付融資では代表者の個人信
用情報を見られることは少ない)、信用情報に傷がある代表者の場合、ノンバンクの保証審
査が通らず融資が受けられず、融資を申し込んだ銀行に、ノンバンクの保証審査が通らなか
った理由を探られるのも嫌なところです。
以上、資金調達の方法は、資金の出し手の観点から様々な方法があります。
それぞれの調達方法のメリット・デメリットを検討し、資金調達の優先順位を考える必要が
あります。
2川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 36頁~40頁
2.銀行融資の種類と利用方法
2-1.銀行融資の基本的な種類
銀行から受ける融資の種類を、『資金調達完全バイブル』1を参考に、下表の4種類に整理
しました。それぞれの融資には、特徴があります。
融資の4種類とその特徴
融資の種類
特徴
証書貸付 金銭消費貸借契約書を金 融機関に差し入れる
返済期間1年を超える長期融資に利用。
手形貸付
借入用手形を金 融機関に差し入れる
。
。
返済期間1年以内の短期融資に利用。
当座貸越 極度額を設定してその中で自由に融資を受けたり返済したりする。
商業手形割引 取引先から受け取った手形を金融機関に買い取ってもらう。
(1) 証書貸付
証書貸付とは「金銭消費貸借契約書」に借入金額・金利・返済期間・返済方法等を記入し、
会社の署名・捺印、連帯保証人の署名・捺印を行った上で契約書を銀行と交わし、融資を受
ける方法です。主に返済期間1年を超える長期での融資で使われる方法です。
(2) 手形貸付
手形貸付とは、借入用の手形を銀行に差し入れることにより融資を受ける方法です。主に
返済期間1年以内(3ヵ月返済や6ヵ月返済等)の短期での融資で使われる方法です。
(例)つなぎ資金、季節資金、賞与資金、納税資金
(3) 当座貸越
当座貸越とは、融資の限度額(極度額)を設定し、そこまでは自由に融資を受けたり返済で
きたりする融資方法で、専用当座貸越(一定の極度額の中で自由に融資を受けたり返済でき
たりする方法)と、一般当座貸越(当座預金と連動する当座貸越:当座預金の残高が不足した
場合に自動的に貸越しとなる)の2つの方法があります。
(4) 商業手形割引
商業手形割引とは、取引先に売上を上げ、その売掛金を手形で回収したら、その手形を銀
行に買い取ってもらい現金化する方法で、決算書の財務内容の改善に効果があり(貸借対照
表の借入金にならないため)、手形割引を行った会社は後日に銀行へ返済する必要はありま
せん(割引した銀行がその手形支払日に取立てすることによって決済となるため)。
それぞれの融資の種類については、特徴があり、資金使途に合わせて使い分けます。
1川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 92頁~95頁
2-2. 銀行融資を受けるための準備
銀行で融資審査を行う時の銀行から要求される必要書類を、『資金調達完全バイブル』2を
参考に、次のとおり整理しました。
(1) 決算書
必ず要求されます。確定申告書や別表・勘定科目内訳書等の付随資料も要求されます。
(2) 試算表
期の途中経過の損益を表した資料で、前の決算月から 3 ヵ月以上経過していたら要求さ
れる可能性が高いです。
(3) 月次資金繰り表
企業の6ヵ月~1年先までの月次の資金繰り予定を見るもので、普段から資金繰り表を作
って資金繰り管理を行っていれば、すぐに出せる資料です。普段から作っていない会社は、
銀行から資金繰り表の雛形をもらえることもあります。
(4) 経営計画書
企業の今後5~10年の損益計画と、それをどう実現するかを書いたものです。銀行から要
求されることは少ない資料ですが、決算書の内容が悪く、融資を受けづらい企業が融資を受
けたいと思うのなら、自主的に作って銀行に提出すべきです。
(5) 会社案内や商品・製品のパンフレット
どのような事業をやっている企業か、どのような商品・製品を扱っているかを銀行がイメ
ージするために要求されるものです。簡単な会社案内や商品・製品案内ぐらいは普段から作
っておきたいものです。
融資が受けづらい状況の中、これらの資料を使い、銀行を納得させて融資が出やすいよう
にします。
決算書の内容が悪い企業は、融資審査において不利な状況からのスタートなので、融資を
受けたいのであれば、これらの書類を銀行に要求されなくても自主的に提出するなど、不利
な状況を挽回する努力をしていかねばなりません。
2川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 152頁~158頁
しました。それぞれの融資には、特徴があります。
融資の4種類とその特徴
融資の種類
特徴
証書貸付 金銭消費貸借契約書を金 融機関に差し入れる
返済期間1年を超える長期融資に利用。
手形貸付
借入用手形を金 融機関に差し入れる
。
。
返済期間1年以内の短期融資に利用。
当座貸越 極度額を設定してその中で自由に融資を受けたり返済したりする。
商業手形割引 取引先から受け取った手形を金融機関に買い取ってもらう。
(1) 証書貸付
証書貸付とは「金銭消費貸借契約書」に借入金額・金利・返済期間・返済方法等を記入し、
会社の署名・捺印、連帯保証人の署名・捺印を行った上で契約書を銀行と交わし、融資を受
ける方法です。主に返済期間1年を超える長期での融資で使われる方法です。
(2) 手形貸付
手形貸付とは、借入用の手形を銀行に差し入れることにより融資を受ける方法です。主に
返済期間1年以内(3ヵ月返済や6ヵ月返済等)の短期での融資で使われる方法です。
(例)つなぎ資金、季節資金、賞与資金、納税資金
(3) 当座貸越
当座貸越とは、融資の限度額(極度額)を設定し、そこまでは自由に融資を受けたり返済で
きたりする融資方法で、専用当座貸越(一定の極度額の中で自由に融資を受けたり返済でき
たりする方法)と、一般当座貸越(当座預金と連動する当座貸越:当座預金の残高が不足した
場合に自動的に貸越しとなる)の2つの方法があります。
(4) 商業手形割引
商業手形割引とは、取引先に売上を上げ、その売掛金を手形で回収したら、その手形を銀
行に買い取ってもらい現金化する方法で、決算書の財務内容の改善に効果があり(貸借対照
表の借入金にならないため)、手形割引を行った会社は後日に銀行へ返済する必要はありま
せん(割引した銀行がその手形支払日に取立てすることによって決済となるため)。
それぞれの融資の種類については、特徴があり、資金使途に合わせて使い分けます。
1川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 92頁~95頁
2-2. 銀行融資を受けるための準備
銀行で融資審査を行う時の銀行から要求される必要書類を、『資金調達完全バイブル』2を
参考に、次のとおり整理しました。
(1) 決算書
必ず要求されます。確定申告書や別表・勘定科目内訳書等の付随資料も要求されます。
(2) 試算表
期の途中経過の損益を表した資料で、前の決算月から 3 ヵ月以上経過していたら要求さ
れる可能性が高いです。
(3) 月次資金繰り表
企業の6ヵ月~1年先までの月次の資金繰り予定を見るもので、普段から資金繰り表を作
って資金繰り管理を行っていれば、すぐに出せる資料です。普段から作っていない会社は、
銀行から資金繰り表の雛形をもらえることもあります。
(4) 経営計画書
企業の今後5~10年の損益計画と、それをどう実現するかを書いたものです。銀行から要
求されることは少ない資料ですが、決算書の内容が悪く、融資を受けづらい企業が融資を受
けたいと思うのなら、自主的に作って銀行に提出すべきです。
(5) 会社案内や商品・製品のパンフレット
どのような事業をやっている企業か、どのような商品・製品を扱っているかを銀行がイメ
ージするために要求されるものです。簡単な会社案内や商品・製品案内ぐらいは普段から作
っておきたいものです。
融資が受けづらい状況の中、これらの資料を使い、銀行を納得させて融資が出やすいよう
にします。
決算書の内容が悪い企業は、融資審査において不利な状況からのスタートなので、融資を
受けたいのであれば、これらの書類を銀行に要求されなくても自主的に提出するなど、不利
な状況を挽回する努力をしていかねばなりません。
2川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 152頁~158頁
2-2.銀行融資を受けるため準備
銀行で融資審査を行う時の銀行から要求される必要書類を、『資金調達完全バイブル』1を
参考に、次のとおり整理しました。
(1) 決算書
必ず要求されます。確定申告書や別表・勘定科目内訳書等の付随資料も要求されます。
(2) 試算表
期の途中経過の損益を表した資料で、前の決算月から 3 ヵ月以上経過していたら要求さ
れる可能性が高いです。
(3) 月次資金繰り表
企業の6ヵ月~1年先までの月次の資金繰り予定を見るもので、普段から資金繰り表を作
って資金繰り管理を行っていれば、すぐに出せる資料です。普段から作っていない会社は、
銀行から資金繰り表の雛形をもらえることもあります。
(4) 経営計画書
企業の今後5~10年の損益計画と、それをどう実現するかを書いたものです。銀行から要
求されることは少ない資料ですが、決算書の内容が悪く、融資を受けづらい企業が融資を受
けたいと思うのなら、自主的に作って銀行に提出すべきです。
(5) 会社案内や商品・製品のパンフレット
どのような事業をやっている企業か、どのような商品・製品を扱っているかを銀行がイメ
ージするために要求されるものです。簡単な会社案内や商品・製品案内ぐらいは普段から作
っておきたいものです。
融資が受けづらい状況の中、これらの資料を使い、銀行を納得させて融資が出やすいよう
にします。
決算書の内容が悪い企業は、融資審査において不利な状況からのスタートなので、融資を
受けたいのであれば、これらの書類を銀行に要求されなくても自主的に提出するなど、不利
な状況を挽回する努力をしていかねばなりません。
1川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 152頁~158頁
参考に、次のとおり整理しました。
(1) 決算書
必ず要求されます。確定申告書や別表・勘定科目内訳書等の付随資料も要求されます。
(2) 試算表
期の途中経過の損益を表した資料で、前の決算月から 3 ヵ月以上経過していたら要求さ
れる可能性が高いです。
(3) 月次資金繰り表
企業の6ヵ月~1年先までの月次の資金繰り予定を見るもので、普段から資金繰り表を作
って資金繰り管理を行っていれば、すぐに出せる資料です。普段から作っていない会社は、
銀行から資金繰り表の雛形をもらえることもあります。
(4) 経営計画書
企業の今後5~10年の損益計画と、それをどう実現するかを書いたものです。銀行から要
求されることは少ない資料ですが、決算書の内容が悪く、融資を受けづらい企業が融資を受
けたいと思うのなら、自主的に作って銀行に提出すべきです。
(5) 会社案内や商品・製品のパンフレット
どのような事業をやっている企業か、どのような商品・製品を扱っているかを銀行がイメ
ージするために要求されるものです。簡単な会社案内や商品・製品案内ぐらいは普段から作
っておきたいものです。
融資が受けづらい状況の中、これらの資料を使い、銀行を納得させて融資が出やすいよう
にします。
決算書の内容が悪い企業は、融資審査において不利な状況からのスタートなので、融資を
受けたいのであれば、これらの書類を銀行に要求されなくても自主的に提出するなど、不利
な状況を挽回する努力をしていかねばなりません。
1川北英貴『資金調達完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 152頁~158頁
3.クラウドファンディングの活用

3-1.クラウドファンディングの仕組み
クラウドファンディングの仕組みについて『クラウドファンディングで資金調達に成功
する』1を参考に整理しました。
(1) インターネットを利用した新しい資金調達方法
クラウドファンディング(Crowd Funding)の登場により、資金調達をめぐる状況は大きく
変わりつつあります。クラウドファンディングを直訳すると、クラウド(Crowd)は「群衆」、
ファンディング(Funding)は「資金調達」を意味します。つまりクラウドファンディングと
は、従来のように銀行や投資機関から資金を得るのではなく、インターネットを利用して不
特定多数の群衆から資金を調達するというしくみなのです。
(2) クラウドファンディング運営会社とは
クラウドファンディングは、資金調達の仲介を行う運営会社によってサービスが提供さ
れています。専業で運営している会社(「Makuake」「 CAMPFIRE」「 Readyfor」「 kibidango」
「Motion Gallery」等)もあれば、複数のサービスの 1 つとして事業を行っている会社
(「WonderFLY」「 First Flight」「 A-port」等)もあります。
専業か否かの違いによる企業者のメリット・デメリットはありません。あえていえば、非
専業のクラウドファンディングの場合、その会社がもともと持っているつながりをサービ
スに盛り込んでいる点が特徴といえます。
(3) クラウドファンディングの流れは3段階
まず、①アイデアの検討を行います。ビジネスのアイデアを思いついたら、それが本当に
実現したいアイデアなのかどうか、そして資金さえあれば本当に実現可能なのかどうかを、
よく考えましょう。また、すでに実行されているアイデアの中から自分のアイデアに近いも
のを探して研究することも大切です。
次に、②プロジェクト(クラウドファンディングサービスを通じて行う資金調達)の実施
を行います。プロジェクト実施の段階では、プロジェクトの情報をまとめた「プロジェクト
ページ」を公開して、支援者から資金を募集します。
プロジェクトが終わり、無事に資金を調達できたら、いよいよ③アイデアの実行です。こ
こからはアイデアの実現に向けて、実際のビジネスに取り組むことになります。
(4) クラウドファンディングは5種類に分けられる
①購入型(モノやサービスをリターンにするのが特徴)、②寄付型(リターンの設定がない
タイプ; (例)自治体や NPO 等が社会貢献活動のために資金調達)、③投資型(支援者は主に
企業の事業に投資)、④株式投資型(未上場株に投資)、⑤融資型(クラウドファンディング運
営会社が支援者から集めたお金をプールし、企業に対して貸付)といった種類があります。
1クラウドファンディング研究会『クラウドファンディングで資金調達に成功する』、(技
術評価社、2019)、 20頁~37頁
以上クラウドファンディングには、いろいろな仕組みがあり、目的にあわせて使い分けます
する』1を参考に整理しました。
(1) インターネットを利用した新しい資金調達方法
クラウドファンディング(Crowd Funding)の登場により、資金調達をめぐる状況は大きく
変わりつつあります。クラウドファンディングを直訳すると、クラウド(Crowd)は「群衆」、
ファンディング(Funding)は「資金調達」を意味します。つまりクラウドファンディングと
は、従来のように銀行や投資機関から資金を得るのではなく、インターネットを利用して不
特定多数の群衆から資金を調達するというしくみなのです。
(2) クラウドファンディング運営会社とは
クラウドファンディングは、資金調達の仲介を行う運営会社によってサービスが提供さ
れています。専業で運営している会社(「Makuake」「 CAMPFIRE」「 Readyfor」「 kibidango」
「Motion Gallery」等)もあれば、複数のサービスの 1 つとして事業を行っている会社
(「WonderFLY」「 First Flight」「 A-port」等)もあります。
専業か否かの違いによる企業者のメリット・デメリットはありません。あえていえば、非
専業のクラウドファンディングの場合、その会社がもともと持っているつながりをサービ
スに盛り込んでいる点が特徴といえます。
(3) クラウドファンディングの流れは3段階
まず、①アイデアの検討を行います。ビジネスのアイデアを思いついたら、それが本当に
実現したいアイデアなのかどうか、そして資金さえあれば本当に実現可能なのかどうかを、
よく考えましょう。また、すでに実行されているアイデアの中から自分のアイデアに近いも
のを探して研究することも大切です。
次に、②プロジェクト(クラウドファンディングサービスを通じて行う資金調達)の実施
を行います。プロジェクト実施の段階では、プロジェクトの情報をまとめた「プロジェクト
ページ」を公開して、支援者から資金を募集します。
プロジェクトが終わり、無事に資金を調達できたら、いよいよ③アイデアの実行です。こ
こからはアイデアの実現に向けて、実際のビジネスに取り組むことになります。
(4) クラウドファンディングは5種類に分けられる
①購入型(モノやサービスをリターンにするのが特徴)、②寄付型(リターンの設定がない
タイプ; (例)自治体や NPO 等が社会貢献活動のために資金調達)、③投資型(支援者は主に
企業の事業に投資)、④株式投資型(未上場株に投資)、⑤融資型(クラウドファンディング運
営会社が支援者から集めたお金をプールし、企業に対して貸付)といった種類があります。
1クラウドファンディング研究会『クラウドファンディングで資金調達に成功する』、(技
術評価社、2019)、 20頁~37頁
以上クラウドファンディングには、いろいろな仕組みがあり、目的にあわせて使い分けます
3-2.成功するためのポイント
次に成功するためのポイントを『クラウドファンディングで資金調達に成功する』1を参
考に整理しました。
(1) 支援者が集まりやすい環境を作る
インターネット時代の調べものは「多くの情報を集める」ことが基本です。あなたのアイ
デアやプロジェクトが気になる人は「ほかに情報がないか?」と探そうとするはずです。そ
こで重要になるのが「SNS」です。SNS は情報の拡散性が非常に高く、あなたが公開した情
報を「ほかの誰かが広めてくれる」こともあり、その結果、多くの人の目に留まりやすくな
ります。また、より詳しい情報を届けたいという場合に有効なのが「ブログやホームページ」
です。あなたのアイデアやプロジェクトについて、SNSよりも詳細に発信することができま
す。ページのデザインに凝ることで、あなたのイメージを魅力的に見せることも可能です。
(2) まめな情報発信は支援者の信用を得る
インターネットによる情報発信は、便利な反面、信用を得られにくいという側面があり、
最近では、内容よりもまず「信用できる情報元かどうか?」が重視される傾向にあります。
信用につながるための1つ目は「継続」です。一度切りの情報のアップでは、信用は得ら
れずファンをつくることはできません。プロジェクトの進捗情報などを、定期的に公開する
ように心がけましょう。また、プロジェクトの開始後にいきなりSNSをスタートさせるので
はなく、開始前からこつこつと情報発信に努めておくことも信用につながります。
もう1つは「誠実さ」です。SNSは気軽なコミュニケーションツールであり、知らない人
からコメントや DM が届く場合があります。そういったときにしっかりと対応することも、
信用を得るための重要なポイントです。
(3) 友人・知人は明日の支援者
クラウドファンディングの成功の秘訣に、3分の1の法則があります。これは集まる資金
の内訳について、あなたのプロジェクトに共感したまったく面識のない人からの支援が3分
の1、あとの支援は「家族や友人・知人」「友人・知人の友達」から3分の1ずつ集まると
いう法則です。ここから、顔見知りの支援者をいかに獲得できるかが成功につながるという
ことがわかります。それゆえ、メールを使った友人・知人へのアプローチは非常に重要です。
(4) インフルエンサーへの呼びかけで支援を広げる
インターネット上で支援者を募るための方法に、インフルエンサーへの呼びかけがあり
ます。インフルエンサーとは「SNSやブログで大きな影響力を持つ人」のことを指し、発言
や行動が、他人の購買欲等を左右する人のことです。
インフルエンサーの影響はとても大きいものです。例えば、誰にもまったく知られていな
い商品があるとして、インフルエンサーが「その商品をオススメします」と発信すれば、瞬
1クラウドファンディング研究会『クラウドファンディングで資金調達に成功する』、(技
術評価社、2019)、 20頁~37頁
く間に人気商品へと化けてしまう可能性があるのです。
特に、銀行からの融資が難しい創業間もない事業者にとって、一番の資金調達手段になる
と考えます。
(5) まとめ
まとめとして、クラウドファンディングにおける留意点や今後の展望について、以下のポイントを
まとめました。
1)留意点
①プロジェクトの透明性と信頼性: 支援者はプロジェクトが信頼できるかどうかに敏感で
す。プロジェクトの進行状況や使途を明確にし、信頼性を確保することが重要です。
②リターンの設計: リターンの内容が魅力的かつ現実的であることが重要です。支援者にと
って魅力的な特典を提供する一方で、過剰な約束を避け、実現可能な範囲で設定するこ
とが求められます。
③法的規制とコンプライアンス: プロジェクトによっては金融商品取引法や消費者保護法など
の規制に該当することがあります。特に、株式型クラウドファンディングでは法的リスクが
伴うため、専門家の助言を得ることが重要です。
④マーケティング戦略: クラウドファンディングは単にプラットフォームに掲載するだけでは成功
しません。SNSやメールマーケティング、PR活動を通じて、積極的に広報活動を展開する必
要があります。
⑤目標金額の設定: 現実的かつ達成可能な目標金額を設定することが重要です。過大な目標
金額は達成が難しく、支援者の信頼を失う可能性があります。
2)今後の展望
①多様化するプラットフォーム: クラウドファンディングのプラットフォームは、寄付型、購入型、
株式型、融資型など、ますます多様化しています。今後、特定の業界や地域に特化したプラット
フォームの成長が期待されます。
②グローバル化と規制強化: クラウドファンディングがグローバル化するにつれ、各国で異なる
規制や税制に対応する必要があります。特に、詐欺防止や投資家保護の観点から、今後の規
制強化が予想されます。
③地方創生や社会課題解決に向けた利用: 地方の中小企業や社会課題に対するソリューショ
ンとして、クラウドファンディングの活用が広がっています。特に、地方創生や環境保護、教育
分野での利用が増加する見込みです。
④ブロックチェーン技術との融合: ブロックチェーン技術を活用した分散型のクラウドファンディ
ングが注目されています。これにより、プロジェクトの透明性や支援者の保護が一層強化される
可能性があります。
⑤AIやビッグデータの活用: AIやビッグデータを活用して、支援者のニーズに合わせたプロジ
ェクトの推薦やマーケティング戦略を最適化する動きが今後加速するでしょう。
クラウドファンディングは、従来の資金調達手段とは異なる柔軟性があり、上記の点を踏まえて
適切に活用することで、成功率が高まります。
考に整理しました。
(1) 支援者が集まりやすい環境を作る
インターネット時代の調べものは「多くの情報を集める」ことが基本です。あなたのアイ
デアやプロジェクトが気になる人は「ほかに情報がないか?」と探そうとするはずです。そ
こで重要になるのが「SNS」です。SNS は情報の拡散性が非常に高く、あなたが公開した情
報を「ほかの誰かが広めてくれる」こともあり、その結果、多くの人の目に留まりやすくな
ります。また、より詳しい情報を届けたいという場合に有効なのが「ブログやホームページ」
です。あなたのアイデアやプロジェクトについて、SNSよりも詳細に発信することができま
す。ページのデザインに凝ることで、あなたのイメージを魅力的に見せることも可能です。
(2) まめな情報発信は支援者の信用を得る
インターネットによる情報発信は、便利な反面、信用を得られにくいという側面があり、
最近では、内容よりもまず「信用できる情報元かどうか?」が重視される傾向にあります。
信用につながるための1つ目は「継続」です。一度切りの情報のアップでは、信用は得ら
れずファンをつくることはできません。プロジェクトの進捗情報などを、定期的に公開する
ように心がけましょう。また、プロジェクトの開始後にいきなりSNSをスタートさせるので
はなく、開始前からこつこつと情報発信に努めておくことも信用につながります。
もう1つは「誠実さ」です。SNSは気軽なコミュニケーションツールであり、知らない人
からコメントや DM が届く場合があります。そういったときにしっかりと対応することも、
信用を得るための重要なポイントです。
(3) 友人・知人は明日の支援者
クラウドファンディングの成功の秘訣に、3分の1の法則があります。これは集まる資金
の内訳について、あなたのプロジェクトに共感したまったく面識のない人からの支援が3分
の1、あとの支援は「家族や友人・知人」「友人・知人の友達」から3分の1ずつ集まると
いう法則です。ここから、顔見知りの支援者をいかに獲得できるかが成功につながるという
ことがわかります。それゆえ、メールを使った友人・知人へのアプローチは非常に重要です。
(4) インフルエンサーへの呼びかけで支援を広げる
インターネット上で支援者を募るための方法に、インフルエンサーへの呼びかけがあり
ます。インフルエンサーとは「SNSやブログで大きな影響力を持つ人」のことを指し、発言
や行動が、他人の購買欲等を左右する人のことです。
インフルエンサーの影響はとても大きいものです。例えば、誰にもまったく知られていな
い商品があるとして、インフルエンサーが「その商品をオススメします」と発信すれば、瞬
1クラウドファンディング研究会『クラウドファンディングで資金調達に成功する』、(技
術評価社、2019)、 20頁~37頁
く間に人気商品へと化けてしまう可能性があるのです。
特に、銀行からの融資が難しい創業間もない事業者にとって、一番の資金調達手段になる
と考えます。
(5) まとめ
まとめとして、クラウドファンディングにおける留意点や今後の展望について、以下のポイントを
まとめました。
1)留意点
①プロジェクトの透明性と信頼性: 支援者はプロジェクトが信頼できるかどうかに敏感で
す。プロジェクトの進行状況や使途を明確にし、信頼性を確保することが重要です。
②リターンの設計: リターンの内容が魅力的かつ現実的であることが重要です。支援者にと
って魅力的な特典を提供する一方で、過剰な約束を避け、実現可能な範囲で設定するこ
とが求められます。
③法的規制とコンプライアンス: プロジェクトによっては金融商品取引法や消費者保護法など
の規制に該当することがあります。特に、株式型クラウドファンディングでは法的リスクが
伴うため、専門家の助言を得ることが重要です。
④マーケティング戦略: クラウドファンディングは単にプラットフォームに掲載するだけでは成功
しません。SNSやメールマーケティング、PR活動を通じて、積極的に広報活動を展開する必
要があります。
⑤目標金額の設定: 現実的かつ達成可能な目標金額を設定することが重要です。過大な目標
金額は達成が難しく、支援者の信頼を失う可能性があります。
2)今後の展望
①多様化するプラットフォーム: クラウドファンディングのプラットフォームは、寄付型、購入型、
株式型、融資型など、ますます多様化しています。今後、特定の業界や地域に特化したプラット
フォームの成長が期待されます。
②グローバル化と規制強化: クラウドファンディングがグローバル化するにつれ、各国で異なる
規制や税制に対応する必要があります。特に、詐欺防止や投資家保護の観点から、今後の規
制強化が予想されます。
③地方創生や社会課題解決に向けた利用: 地方の中小企業や社会課題に対するソリューショ
ンとして、クラウドファンディングの活用が広がっています。特に、地方創生や環境保護、教育
分野での利用が増加する見込みです。
④ブロックチェーン技術との融合: ブロックチェーン技術を活用した分散型のクラウドファンディ
ングが注目されています。これにより、プロジェクトの透明性や支援者の保護が一層強化される
可能性があります。
⑤AIやビッグデータの活用: AIやビッグデータを活用して、支援者のニーズに合わせたプロジ
ェクトの推薦やマーケティング戦略を最適化する動きが今後加速するでしょう。
クラウドファンディングは、従来の資金調達手段とは異なる柔軟性があり、上記の点を踏まえて
適切に活用することで、成功率が高まります。
4.ベンチャーキャピタルとエンジェル投資家

4-1.ベンチャーキャピタルの特徴
ベンチャーキャピタルの特徴を『会社を成長させるベンチャーキャピタル・投資ファンド活
用法』1を参考に整理しました。
創業期のベンチャー企業は、信用力や担保力もないため民間金融機関から融資を受ける
ことは事実上困難です。銀行等の民間金融機関からの融資は、創業段階では難しく、会社が
出来上がって担保力ができた段階になるでしょう。
(1) エンジェルからの資金調達は、そう簡単ではない
米国では創業時にエンジェルからの資金供給がベンチャーキャピタルよりも多く見られ
ますが、日本では、エンジェルからの投資は金額・件数ともに少ないのが現状です。
日本でエンジェルが活発化しない理由として、税制面の不備が挙げられます。平成9年度
に導入された「エンジェル税制」は、適用要件が厳しく使い勝手が悪いと評判が悪かったこ
ともあり、2003年に改正されました。
日本では、ベンチャー企業への投資額から、同一年分の株式譲渡益額を限度として特別控
除することが可能になりましたが、他の所得との合算はできませんので、依然として使い勝
手の悪さに問題が残っています。
(2) ベンチャーキャピタルからの資金調達は、どうしたら可能か
創業期には金融機関から融資を受けることは困難なので、新株発行による増資が一番現
実的な資金調達手段です。
ベンチャー企業は融資を受ける際に必要な不動産を持っていないため、市場から資金を
調達する直接金融に依存した企業成長戦略を立てなければなりません。事業計画書の中で
綿密な資金計画と資本政策を作成し投資家を納得させる必要があります。
成長初期の、株式公開を目指すベンチャー企業にとって最も有効な資金調達手段は、ベン
チャーキャピタル等への第三者割当増資であることはいうまでもありません。
(3) ベンチャーキャピタルの投資スタンスはどう変化してきたか
日本のベンチャーキャピタルの投資対象先は、以前は数年後に株式公開を控えているレ
ーターステージの会社が中心でしたが、最近のIPO企業は発展段階にある比較的小型の企
業が多くなっていますので、従来のように出来上がった企業に高い株価で投資すると、IPO
しても逆鞘になって利益を得られなくなりました。
(4) 取引企業との提携・出資をまず重視すべきだ
1門脇徹雄『会社を成長させるベンチャーキャピタル・投資ファンド活用法』、(半蔵門出
版、2004)、 23頁~41頁
開発型ベンチャーの場合、大企業と業務・資本提携(アライアンス)を行うことで、持株比
率をあまり減少させずに企業価値を高め将来のビジネス展開が有利になることも可能です。
(5) ベンチャーキャピタルのまとめ
ベンチャーキャピタル(VC)は、スタートアップや成長段階にある企業に対して資金を提供する重
要な役割を担っています。以下に、ベンチャーキャピタルの留意点と今後の展望についてまとめま
した。
1)留意点
①リスクとリターンのバランス: ベンチャーキャピタルは、高リスク・高リターンの投資形態です。
失敗する企業も多いため、ポートフォリオを多様化し、リスクを分散する戦略が必要です。
②投資のスケーラビリティ: スタートアップの成長性が重要な要素です。成長性が高く、スケー
ラビリティがある企業に投資することで、投資リターンの最大化を図ります。
③適切なエグジット戦略: IPOやM&Aによるエグジット(出口戦略)がベンチャーキャピタルにと
って重要です。投資回収のタイミングや手法を計画する必要があります。
④業界知識とネットワーク: 投資先企業が属する業界の深い知識やネットワークが成功の鍵で
す。VCファンドのパートナーや投資家が、スタートアップの成長を支援するためのノウハウを持
っていることが求められます。
⑤投資先企業への支援: 単に資金提供だけでなく、ビジネスモデルの改善や市場拡大、人材
採用など、成長を支援するための非金融的なサポートも重要です。
⑥規制の変化: 各国の金融や投資関連の規制がVCの活動に影響を与えるため、法律面で
のリスク管理も留意すべきです。
2)今後の展望
① テクノロジー分野のさらなる拡大: AI、ブロックチェーン、フィンテック、バイオテクノロジー
など、先端技術分野への投資が引き続き注目されます。これらの分野は今後も高成長が
期待され、VCにとっての大きな機会となります。
② グリーンテックやESG投資の増加: 環境に配慮した技術や持続可能な開発に対する関
心が高まり、グリーンテクノロジーやESG(環境・社会・ガバナンス)に特化したVC投資
が増加すると予想されます。
③ 地方や新興国への投資機会: これまで投資が集中していた大都市圏や先進国以外の地
方や新興国でのスタートアップが注目されており、VCは新たな投資先を模索することに
なるでしょう。
④ ディープテック分野の拡大: AI、ロボティクス、量子コンピュータなどの技術が成長するディ
ープテック分野への投資も、将来のベンチャーキャピタルの主要な焦点となる可能性があ
ります。
⑤ 投資モデルの多様化: 近年ではクラウドファンディングやブロックチェーンを用いた分散
型ファイナンス(DeFi)など、従来のVCとは異なる投資モデルが登場しており、これが今
後のVC業界に影響を与える可能性があります。
ベンチャーキャピタルは、イノベーションや新技術の成長を支える重要な役割を持つ一方、リスク
とリターンのバランスを慎重に管理し、適切なエグジット戦略を考慮することが重要です。
用法』1を参考に整理しました。
創業期のベンチャー企業は、信用力や担保力もないため民間金融機関から融資を受ける
ことは事実上困難です。銀行等の民間金融機関からの融資は、創業段階では難しく、会社が
出来上がって担保力ができた段階になるでしょう。
(1) エンジェルからの資金調達は、そう簡単ではない
米国では創業時にエンジェルからの資金供給がベンチャーキャピタルよりも多く見られ
ますが、日本では、エンジェルからの投資は金額・件数ともに少ないのが現状です。
日本でエンジェルが活発化しない理由として、税制面の不備が挙げられます。平成9年度
に導入された「エンジェル税制」は、適用要件が厳しく使い勝手が悪いと評判が悪かったこ
ともあり、2003年に改正されました。
日本では、ベンチャー企業への投資額から、同一年分の株式譲渡益額を限度として特別控
除することが可能になりましたが、他の所得との合算はできませんので、依然として使い勝
手の悪さに問題が残っています。
(2) ベンチャーキャピタルからの資金調達は、どうしたら可能か
創業期には金融機関から融資を受けることは困難なので、新株発行による増資が一番現
実的な資金調達手段です。
ベンチャー企業は融資を受ける際に必要な不動産を持っていないため、市場から資金を
調達する直接金融に依存した企業成長戦略を立てなければなりません。事業計画書の中で
綿密な資金計画と資本政策を作成し投資家を納得させる必要があります。
成長初期の、株式公開を目指すベンチャー企業にとって最も有効な資金調達手段は、ベン
チャーキャピタル等への第三者割当増資であることはいうまでもありません。
(3) ベンチャーキャピタルの投資スタンスはどう変化してきたか
日本のベンチャーキャピタルの投資対象先は、以前は数年後に株式公開を控えているレ
ーターステージの会社が中心でしたが、最近のIPO企業は発展段階にある比較的小型の企
業が多くなっていますので、従来のように出来上がった企業に高い株価で投資すると、IPO
しても逆鞘になって利益を得られなくなりました。
(4) 取引企業との提携・出資をまず重視すべきだ
1門脇徹雄『会社を成長させるベンチャーキャピタル・投資ファンド活用法』、(半蔵門出
版、2004)、 23頁~41頁
開発型ベンチャーの場合、大企業と業務・資本提携(アライアンス)を行うことで、持株比
率をあまり減少させずに企業価値を高め将来のビジネス展開が有利になることも可能です。
(5) ベンチャーキャピタルのまとめ
ベンチャーキャピタル(VC)は、スタートアップや成長段階にある企業に対して資金を提供する重
要な役割を担っています。以下に、ベンチャーキャピタルの留意点と今後の展望についてまとめま
した。
1)留意点
①リスクとリターンのバランス: ベンチャーキャピタルは、高リスク・高リターンの投資形態です。
失敗する企業も多いため、ポートフォリオを多様化し、リスクを分散する戦略が必要です。
②投資のスケーラビリティ: スタートアップの成長性が重要な要素です。成長性が高く、スケー
ラビリティがある企業に投資することで、投資リターンの最大化を図ります。
③適切なエグジット戦略: IPOやM&Aによるエグジット(出口戦略)がベンチャーキャピタルにと
って重要です。投資回収のタイミングや手法を計画する必要があります。
④業界知識とネットワーク: 投資先企業が属する業界の深い知識やネットワークが成功の鍵で
す。VCファンドのパートナーや投資家が、スタートアップの成長を支援するためのノウハウを持
っていることが求められます。
⑤投資先企業への支援: 単に資金提供だけでなく、ビジネスモデルの改善や市場拡大、人材
採用など、成長を支援するための非金融的なサポートも重要です。
⑥規制の変化: 各国の金融や投資関連の規制がVCの活動に影響を与えるため、法律面で
のリスク管理も留意すべきです。
2)今後の展望
① テクノロジー分野のさらなる拡大: AI、ブロックチェーン、フィンテック、バイオテクノロジー
など、先端技術分野への投資が引き続き注目されます。これらの分野は今後も高成長が
期待され、VCにとっての大きな機会となります。
② グリーンテックやESG投資の増加: 環境に配慮した技術や持続可能な開発に対する関
心が高まり、グリーンテクノロジーやESG(環境・社会・ガバナンス)に特化したVC投資
が増加すると予想されます。
③ 地方や新興国への投資機会: これまで投資が集中していた大都市圏や先進国以外の地
方や新興国でのスタートアップが注目されており、VCは新たな投資先を模索することに
なるでしょう。
④ ディープテック分野の拡大: AI、ロボティクス、量子コンピュータなどの技術が成長するディ
ープテック分野への投資も、将来のベンチャーキャピタルの主要な焦点となる可能性があ
ります。
⑤ 投資モデルの多様化: 近年ではクラウドファンディングやブロックチェーンを用いた分散
型ファイナンス(DeFi)など、従来のVCとは異なる投資モデルが登場しており、これが今
後のVC業界に影響を与える可能性があります。
ベンチャーキャピタルは、イノベーションや新技術の成長を支える重要な役割を持つ一方、リスク
とリターンのバランスを慎重に管理し、適切なエグジット戦略を考慮することが重要です。
4-2.エンジェル投資家の活用方法
次に、エンジェル投資の活用方法を『1口30万円から、エンジェル投資家になって奥を築
く』1を参考に整理しました。
エンジェル投資とは、立ち上げ初期の未公開企業に投資してリターンを得ることをいい
ます。立ち上げ初期の企業とは、スタートアップ企業のことです。ベンチャー企業ともいい
ます。簡単にいえば、起業して1年間も経っていない出来立てホヤホヤの会社のことです。
その企業に自分のお金を出資して、会社がうまくいった際にリターンを得ることがエン
ジェル投資の目的です。
(1) アメリカと日本の比較
日本では、積極的にエンジェル投資をしようという人数がまだ少ないのと、ここ数年の日
本の景気のおかげもあり、数十万円程度でもスタートアップ企業から出資してくださいと
お願いされる状況にあります。この状況は、2020 年のコロナショックによりさらに加速し
そうな雰囲気です。
エンジェル投資家がたくさんいるアメリカでは、ベンチャーに投資する人も多く、最低数
百万円単位で出資するため、数十万円の出資を引き受けてくれるスタートアップはほぼ存
在しません(投資家は少ないほうが会社も嬉しいので)。
そういう意味では、エンジェル投資が成熟していないこの数年が投資できるチャンスで
あり、資産を増やすチャンスでもあるといえます。
(2) エンジェル投資の特徴とは
エンジェル投資の特徴はハイリスクハイリターンといわれていますが、投資する会社を
きちんと見極めて出資するのであれば、そうともいえません。
数十万円の出資で億を目指すという投資を考えたとき、たとえば日本でよくあるのは年
末ジャンボ宝くじです(前後賞合わせて10億円とかですが、当たる確率は2,000万分の1)。
(3) エンジェルから投資を受けた会社の今後のフローは
まずはエンジェル投資されたお金で自社サービスの開発を進めます。また、優秀な人材を
雇う作業も同時に進めていきます。開発に目処が立ち、サービスをローンチし、多少の売上
がつくかつかないかくらいで資金が底を突いてきます。ここまでが約半年くらいでしょう
か。この段階で次のラウンドに入り、新たな資金調達が始まります。ここで登場する出資者
は事業会社がメインとなります。だいたい1口1,000万円単位で資金調達をし、1億円程度
集めるイメージです。資金調達が終わると、次は事業の単月の黒字化を目指して運営してい
くことと、認知度を上げるためにサービスのブランディングに予算をかけます。もちろん優
秀な人材を雇用することも引き続き進めます。そして、約1年後に次の資金調達ラウンドに
1増田裕介『1口30万円から、エンジェル投資家になって奥を築く』、(株式会社ばる出
版、2020)、 20頁~48頁
進みます。ここでメインとして登場するのは、VC といわれるベンチャーキャピタルファン
ドです。彼らは1つの投資に数千万円から数億円を出資します。VCから資金調達できれば、
後は上場かM&Aエグジット(バイアウト)に向けてまっしぐらです。
(4)エンジェル投資家のまとめ
エンジェル投資家からの出資を受ける際の留意点と今後の展望について、以下のポ
イントをまとめました。
1)エンジェル投資家からの出資の留意点
① 資金だけではなくネットワークと知識
エンジェル投資家は、資金提供だけでなく、事業の成功に役立つネットワークや経験、ア
ドバイスを提供することが多いです。投資家との相性や、ビジネスの成長にどのように貢
献できるかを事前に確認することが大切です。
② 経営への干渉の程度
投資家は一定の株式を取得するため、経営に対する発言権を持つことがあります。エン
ジェル投資家がどの程度経営に関与するかを明確にし、必要以上の干渉を防ぐための
契約を結ぶことが重要です。
③ エクイティの希薄化
エクイティ(株式)の売却により、将来の利益や経営権が薄まる可能性があります。次のラ
ウンドの資金調達や将来的なIPOを見据え、適切な割合でエクイティを提供するバランス
が求められます。
④ 契約条件の明確化
エンジェル投資家との契約は、投資金額、返済条件、株式の割合、Exit戦略(M&Aや
IPO)など、詳細な内容を明確に定めておくことが必要です。また、出資後に発生する可能
性のあるコンフリクトを回避するための取り決めも重要です。
⑤ Exit戦略の合意
エンジェル投資家は通常、一定期間後にExit(株式の売却や会社の売却)を見据えて投
資を行います。投資家と企業のExit戦略を早い段階で合意しておくことで、将来の方向
性が一致しやすくなります。
2)今後の展望
① スタートアップ市場の拡大
デジタル化やテクノロジーの進化に伴い、スタートアップ市場は今後も成長すると予測さ
れています。特にフィンテックやヘルステック、グリーンテックなどの分野でのエンジェル投
資の需要が高まると見込まれます。
② より厳しい投資基準
投資家のリスク意識が高まり、特に経済が不安定な時期には、投資家はより慎重になる
可能性があります。明確なビジネスモデルや成長計画、競争優位性の証明が求められる
ため、準備を十分に行うことが必要です。
③ 新しい資金調達方法の台頭
従来のエンジェル投資に加えて、クラウドファンディングやSTO(セキュリティ・トークン・オ
ファリング)といった新しい資金調達手段が広がり、選択肢が増えています。これにより、
エンジェル投資家だけでなく、より多様な投資家層から資金を得ることが可能になります。
エンジェル投資家からの資金調達は、適切なパートナーシップと戦略的な計画が鍵となります。企
業の成長にとって大きなメリットを享受できる一方で、注意深く対応することが成功のカギです。
く』1を参考に整理しました。
エンジェル投資とは、立ち上げ初期の未公開企業に投資してリターンを得ることをいい
ます。立ち上げ初期の企業とは、スタートアップ企業のことです。ベンチャー企業ともいい
ます。簡単にいえば、起業して1年間も経っていない出来立てホヤホヤの会社のことです。
その企業に自分のお金を出資して、会社がうまくいった際にリターンを得ることがエン
ジェル投資の目的です。
(1) アメリカと日本の比較
日本では、積極的にエンジェル投資をしようという人数がまだ少ないのと、ここ数年の日
本の景気のおかげもあり、数十万円程度でもスタートアップ企業から出資してくださいと
お願いされる状況にあります。この状況は、2020 年のコロナショックによりさらに加速し
そうな雰囲気です。
エンジェル投資家がたくさんいるアメリカでは、ベンチャーに投資する人も多く、最低数
百万円単位で出資するため、数十万円の出資を引き受けてくれるスタートアップはほぼ存
在しません(投資家は少ないほうが会社も嬉しいので)。
そういう意味では、エンジェル投資が成熟していないこの数年が投資できるチャンスで
あり、資産を増やすチャンスでもあるといえます。
(2) エンジェル投資の特徴とは
エンジェル投資の特徴はハイリスクハイリターンといわれていますが、投資する会社を
きちんと見極めて出資するのであれば、そうともいえません。
数十万円の出資で億を目指すという投資を考えたとき、たとえば日本でよくあるのは年
末ジャンボ宝くじです(前後賞合わせて10億円とかですが、当たる確率は2,000万分の1)。
(3) エンジェルから投資を受けた会社の今後のフローは
まずはエンジェル投資されたお金で自社サービスの開発を進めます。また、優秀な人材を
雇う作業も同時に進めていきます。開発に目処が立ち、サービスをローンチし、多少の売上
がつくかつかないかくらいで資金が底を突いてきます。ここまでが約半年くらいでしょう
か。この段階で次のラウンドに入り、新たな資金調達が始まります。ここで登場する出資者
は事業会社がメインとなります。だいたい1口1,000万円単位で資金調達をし、1億円程度
集めるイメージです。資金調達が終わると、次は事業の単月の黒字化を目指して運営してい
くことと、認知度を上げるためにサービスのブランディングに予算をかけます。もちろん優
秀な人材を雇用することも引き続き進めます。そして、約1年後に次の資金調達ラウンドに
1増田裕介『1口30万円から、エンジェル投資家になって奥を築く』、(株式会社ばる出
版、2020)、 20頁~48頁
進みます。ここでメインとして登場するのは、VC といわれるベンチャーキャピタルファン
ドです。彼らは1つの投資に数千万円から数億円を出資します。VCから資金調達できれば、
後は上場かM&Aエグジット(バイアウト)に向けてまっしぐらです。
(4)エンジェル投資家のまとめ
エンジェル投資家からの出資を受ける際の留意点と今後の展望について、以下のポ
イントをまとめました。
1)エンジェル投資家からの出資の留意点
① 資金だけではなくネットワークと知識
エンジェル投資家は、資金提供だけでなく、事業の成功に役立つネットワークや経験、ア
ドバイスを提供することが多いです。投資家との相性や、ビジネスの成長にどのように貢
献できるかを事前に確認することが大切です。
② 経営への干渉の程度
投資家は一定の株式を取得するため、経営に対する発言権を持つことがあります。エン
ジェル投資家がどの程度経営に関与するかを明確にし、必要以上の干渉を防ぐための
契約を結ぶことが重要です。
③ エクイティの希薄化
エクイティ(株式)の売却により、将来の利益や経営権が薄まる可能性があります。次のラ
ウンドの資金調達や将来的なIPOを見据え、適切な割合でエクイティを提供するバランス
が求められます。
④ 契約条件の明確化
エンジェル投資家との契約は、投資金額、返済条件、株式の割合、Exit戦略(M&Aや
IPO)など、詳細な内容を明確に定めておくことが必要です。また、出資後に発生する可能
性のあるコンフリクトを回避するための取り決めも重要です。
⑤ Exit戦略の合意
エンジェル投資家は通常、一定期間後にExit(株式の売却や会社の売却)を見据えて投
資を行います。投資家と企業のExit戦略を早い段階で合意しておくことで、将来の方向
性が一致しやすくなります。
2)今後の展望
① スタートアップ市場の拡大
デジタル化やテクノロジーの進化に伴い、スタートアップ市場は今後も成長すると予測さ
れています。特にフィンテックやヘルステック、グリーンテックなどの分野でのエンジェル投
資の需要が高まると見込まれます。
② より厳しい投資基準
投資家のリスク意識が高まり、特に経済が不安定な時期には、投資家はより慎重になる
可能性があります。明確なビジネスモデルや成長計画、競争優位性の証明が求められる
ため、準備を十分に行うことが必要です。
③ 新しい資金調達方法の台頭
従来のエンジェル投資に加えて、クラウドファンディングやSTO(セキュリティ・トークン・オ
ファリング)といった新しい資金調達手段が広がり、選択肢が増えています。これにより、
エンジェル投資家だけでなく、より多様な投資家層から資金を得ることが可能になります。
エンジェル投資家からの資金調達は、適切なパートナーシップと戦略的な計画が鍵となります。企
業の成長にとって大きなメリットを享受できる一方で、注意深く対応することが成功のカギです。
5.資金繰り改善と管理
5-1.資金繰りをスムーズにする方法
金融機関等の資金調達以外に、資金繰りをスムーズにする方法を『資金繰り完全バイブル』
1を参考に整理しました。
(1) 資金繰り改善の順番
1. 毎月の損益がわかるようにする。
2. 月次・年次の損益計画を立て、経営改善を行い、毎月利益が上がるようにする。
3. 売掛金の回収を徹底的に行う。
4. 資金繰り表を使って、資金繰り管理を行う。
5. 資金調達に動く。 - 銀行からの借入 -
6. 資金調達に動く。 - 銀行以外からの借入 -
7. 支払時期を遅らせる交渉をする。
(2) 毎月の損益がわかるようにする。
優先順位の2番目に「経営改善を行って毎月利益が上がるようにする」とありますが、毎
月、どれだけの利益が上がっているのか目に見えるようにしなければなりません。そのため
にはまず、毎月の「試算表」を作ります。試算表とは、以下の項目が数値でわかる表です。
・ どれだけ売上・利益があったのか。
・ 原価や経費は何にいくらかかったのか。
(3) 月次・年次の損益計画を立て、経営改善を行い、毎月利益が上がるようにする。
資金繰りの改善の2番目に行うことは、今後1年の月次損益計画と今後3~10年の年次
損益計画を作ることです。また経営改善を行って毎月利益が上がるようにします。
利益が上がるようにすることは、経営者として当たり前にやるべきことですが、そもそも
なぜ赤字ではダメなのか、今一度考えてみます。
(4) 売掛金の回収を徹底的に行う。
たとえば、ある会社で月の損益が売上高1,500 万円、経常利益 100万円になったとしま
す。もし、売上高1,500万円のうち、300万円の売掛金が回収できなかったとしたら、実質
的には、100万円の利益ではなく「△200万円」の赤字となります。現金もそれだけ不足す
ることになります。こう考えると毎月の損益は「全ての売掛金が回収できた」ことが前提の
数字だというのがわかります。
(5) 資金繰り表を使って、資金繰り管理を行う。
資金繰り改善の5番目として「銀行からの借入ができないか資金調達に動く」とあります
が、銀行が融資審査を行うにあたって、通常は資金繰り表を要求されます。そのため、資金
1川北英貴『資金繰り完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 16頁~63頁
繰り表を作ることを、融資を検討するよりも前に考えます。
資金繰り管理とは、次の期間での表を作り、資金繰りが破綻しないように管理をしていく
ことです。
・ 毎月の資金繰り表……今後6ヶ月~1年先ぐらいまで
・ 毎日の資金繰り表……今後2~3ヶ月先ぐらいまで
また、資金繰り表は、下記のような資金繰りを具体的に考える基礎となる表です。
・ いつ資金が不足するのかを把握する。
・ 資金不足となる日が将来あるのであれば、資金調達を考える。
・ 資金調達ができない場合は、各種の支払いを遅らせることを考える。
・ 優先的に行う支払い、遅らせる支払いはどれか考える。
・ 遅らせた支払いはその後どうやって払っていくか考える。
(5)まとめ
資金繰りをスムーズにする方法は、どのような方法があるか、また、どのような効果が
あるか、幅広い視点から、以下にまとめました。
資金繰りをスムーズにするためには、複数の方法があります。それぞれの方法には異な
る効果があり、事業の状況に応じて最適なものを選ぶことが重要です。以下に代表的な方
法を挙げます。
1)資金繰りをスムーズにする方法
①資金調達の多様化
• 銀行借入: 銀行からの融資は安定した資金源になります。低金利で長期的な返済計
画が立てられるため、資金繰りが安定します。
• ファクタリング: 売掛債権をファクタリング業者に売却して早期に資金を確保でき
ます。短期間で資金を調達でき、返済の必要がないため、キャッシュフローの改善
が期待できます。
• クラウドファンディング: 資金提供者から直接資金を集める方法。リスクが低く、
借入れが不要なため資金繰りが楽になります。
②支払いサイトの調整
• 支払い期間の延長: 仕入先との交渉により支払いを後にしてもらうことで、資金の
流出を遅らせることができます。キャッシュフローが改善され、急な出費に対応し
やすくなります。
• 売上回収期間の短縮: 顧客に対して早期回収を促すインセンティブを提供すること
で、早く売上金を手元に確保できます。割引などを提供する方法もあります。
③ キャッシュフロー管理の徹底
• 予算管理の強化: 月次や四半期ごとの資金計画を作成し、どのタイミングでどれだ
け資金が必要かを把握します。これにより、無駄な支出を抑え、資金の過不足を予
測できるようになります。
• コスト削減: 固定費や変動費の見直しを行い、無駄な支出を削減することで資金繰
りをスムーズにします。例えば、オフィススペースやエネルギー消費の見直しが有
効です。
これらの方法を活用することで、次のような効果が期待できます。
2)資金繰りをスムーズにする効果
• キャッシュフローの安定化: 売上と支出のタイミングを調整し、キャッシュフロー
をスムーズにすることで、事業の安定性が向上します。
• 成長資金の確保: 新規投資や事業拡大に必要な資金を確保し、成長機会を逃さない
ようにします。
• リスク分散: 複数の資金調達方法を利用することで、経済的なリスクを分散し、不
測の事態にも柔軟に対応できます。
これらの方法は、貴社のビジネス規模や業界特性に応じて最適なものを選んで組み合わ
せることが大切です。
1を参考に整理しました。
(1) 資金繰り改善の順番
1. 毎月の損益がわかるようにする。
2. 月次・年次の損益計画を立て、経営改善を行い、毎月利益が上がるようにする。
3. 売掛金の回収を徹底的に行う。
4. 資金繰り表を使って、資金繰り管理を行う。
5. 資金調達に動く。 - 銀行からの借入 -
6. 資金調達に動く。 - 銀行以外からの借入 -
7. 支払時期を遅らせる交渉をする。
(2) 毎月の損益がわかるようにする。
優先順位の2番目に「経営改善を行って毎月利益が上がるようにする」とありますが、毎
月、どれだけの利益が上がっているのか目に見えるようにしなければなりません。そのため
にはまず、毎月の「試算表」を作ります。試算表とは、以下の項目が数値でわかる表です。
・ どれだけ売上・利益があったのか。
・ 原価や経費は何にいくらかかったのか。
(3) 月次・年次の損益計画を立て、経営改善を行い、毎月利益が上がるようにする。
資金繰りの改善の2番目に行うことは、今後1年の月次損益計画と今後3~10年の年次
損益計画を作ることです。また経営改善を行って毎月利益が上がるようにします。
利益が上がるようにすることは、経営者として当たり前にやるべきことですが、そもそも
なぜ赤字ではダメなのか、今一度考えてみます。
(4) 売掛金の回収を徹底的に行う。
たとえば、ある会社で月の損益が売上高1,500 万円、経常利益 100万円になったとしま
す。もし、売上高1,500万円のうち、300万円の売掛金が回収できなかったとしたら、実質
的には、100万円の利益ではなく「△200万円」の赤字となります。現金もそれだけ不足す
ることになります。こう考えると毎月の損益は「全ての売掛金が回収できた」ことが前提の
数字だというのがわかります。
(5) 資金繰り表を使って、資金繰り管理を行う。
資金繰り改善の5番目として「銀行からの借入ができないか資金調達に動く」とあります
が、銀行が融資審査を行うにあたって、通常は資金繰り表を要求されます。そのため、資金
1川北英貴『資金繰り完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、 16頁~63頁
繰り表を作ることを、融資を検討するよりも前に考えます。
資金繰り管理とは、次の期間での表を作り、資金繰りが破綻しないように管理をしていく
ことです。
・ 毎月の資金繰り表……今後6ヶ月~1年先ぐらいまで
・ 毎日の資金繰り表……今後2~3ヶ月先ぐらいまで
また、資金繰り表は、下記のような資金繰りを具体的に考える基礎となる表です。
・ いつ資金が不足するのかを把握する。
・ 資金不足となる日が将来あるのであれば、資金調達を考える。
・ 資金調達ができない場合は、各種の支払いを遅らせることを考える。
・ 優先的に行う支払い、遅らせる支払いはどれか考える。
・ 遅らせた支払いはその後どうやって払っていくか考える。
(5)まとめ
資金繰りをスムーズにする方法は、どのような方法があるか、また、どのような効果が
あるか、幅広い視点から、以下にまとめました。
資金繰りをスムーズにするためには、複数の方法があります。それぞれの方法には異な
る効果があり、事業の状況に応じて最適なものを選ぶことが重要です。以下に代表的な方
法を挙げます。
1)資金繰りをスムーズにする方法
①資金調達の多様化
• 銀行借入: 銀行からの融資は安定した資金源になります。低金利で長期的な返済計
画が立てられるため、資金繰りが安定します。
• ファクタリング: 売掛債権をファクタリング業者に売却して早期に資金を確保でき
ます。短期間で資金を調達でき、返済の必要がないため、キャッシュフローの改善
が期待できます。
• クラウドファンディング: 資金提供者から直接資金を集める方法。リスクが低く、
借入れが不要なため資金繰りが楽になります。
②支払いサイトの調整
• 支払い期間の延長: 仕入先との交渉により支払いを後にしてもらうことで、資金の
流出を遅らせることができます。キャッシュフローが改善され、急な出費に対応し
やすくなります。
• 売上回収期間の短縮: 顧客に対して早期回収を促すインセンティブを提供すること
で、早く売上金を手元に確保できます。割引などを提供する方法もあります。
③ キャッシュフロー管理の徹底
• 予算管理の強化: 月次や四半期ごとの資金計画を作成し、どのタイミングでどれだ
け資金が必要かを把握します。これにより、無駄な支出を抑え、資金の過不足を予
測できるようになります。
• コスト削減: 固定費や変動費の見直しを行い、無駄な支出を削減することで資金繰
りをスムーズにします。例えば、オフィススペースやエネルギー消費の見直しが有
効です。
これらの方法を活用することで、次のような効果が期待できます。
2)資金繰りをスムーズにする効果
• キャッシュフローの安定化: 売上と支出のタイミングを調整し、キャッシュフロー
をスムーズにすることで、事業の安定性が向上します。
• 成長資金の確保: 新規投資や事業拡大に必要な資金を確保し、成長機会を逃さない
ようにします。
• リスク分散: 複数の資金調達方法を利用することで、経済的なリスクを分散し、不
測の事態にも柔軟に対応できます。
これらの方法は、貴社のビジネス規模や業界特性に応じて最適なものを選んで組み合わ
せることが大切です。
5-2.資金繰り管理のツールとテクニック
資金繰り管理のツールとテクニックを『資金繰り完全バイブル』1を参考に整理しました。
(1) 毎月の損益を出すための「仕訳」
毎月の損益を出すには、仕訳入力を行う必要があります。仕訳には簿記の知識と、会計ソ
フトの操作方法がわからなければなりませんが、それを知っている経営者は少ないです。
ではどうすればよいでしょうか。下表の3つの方法と、それぞれメリット・デメリットが
あります。
仕訳入力の方法 メリット デメリット
経営者が覚えて入力
・経営者の時間を使えば
よいのでコストがかから
ない。
・経営者が知識を得るこ
と、毎月入力することに、
時間・エネルギーをとられ
る。
経理を雇って入力
・経営者の時間がとられな
い。
・専門性の高い人材を活用
できる。
・経理社員に対する人件費
が毎月かかる。
・優秀な経理社員を探すの
が難しい。
・経理社員が優秀でなけれ
ば不正確な入力になるこ
ともある。
税理士事務所に依頼
・経営者の時間がとられな
い。
・プロを活用できる。
・安価でやってくれること
が多い。
・通帳コピー・現金出納帳・
請求書・領収書・給与明細
等、仕訳入力のための資料
は会社側で用意しなけれ
ばならない。
・税理士事務所に支払う金
額や税理士事務所の能力
によっては、毎月やってく
れない、不正確に入力され
ることもある。
なお毎月の損益を把握するにあたり、特に気を付けなければならないことは次のとおり
です。
・ 現金主義ではなく発生主義とする。
・ 在庫を抱える業種であれば毎月の棚卸を行う。
・ 補助科目を活用する。
1 川北英貴『資金繰り完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、16頁~63頁
(2) 月次・年次の「損益計画」を作る。
「損益計画」とは、今後の損益をどうしていくかの数値計画を書いたものです。経営改善
を行うにあたって損益計画は必要です。
毎月の損益がわかるようになると、過去の損益を見て今後の損益計画の見通しを立てる
ことがやりやすくなるからです。
また経営改善を行って毎月利益が上がるようにしていきます。
損益計画では、月次損益計画と年次損益計画を作りましょう。
「年次損益計画」とは、月次損益計画を1年集計したものです。今期、もしくは今期と来
期の損益計画では、月次損益計画と年次損益計画を作り、その後は年次損益計画だけでも問
題ありません。
(3) 経営改善の具体的対策
毎月赤字が出ていたり、黒字であっても利益が少なかったりすれば、経営改善を行って毎
月利益が上がるようにしていきましょう。
経営改善のためには、以下の方法があります。
・ 売上向上 : 売上((例)飲食店・小売業:1店舗あたりの売上金額、卸売業・運送業:得意先1
社あたりの売上、建設業:受注数と受注単価、等)を増加させること。
・ 粗利率向上 : 粗利率=売上総利益(売上高-売上原価)÷売上高
・ 経費削減 : 「総勘定元帳」「経費管理表」の活用、経費の分類(「投資」「消費」「浪費」)、
使用内容・目的の把握(目的不明確のものは削減対象)
・ 人件費見直し : 人件費=給料、会社負担分の「法定福利費」「通勤費」等
「社員各個人の役割を見る」「社員各個人がもたらす利益を見る」「赤字社員(原因:ミスマ
ッチ、努力不足、能力不足)の対策」
・ 足を引っ張る原因のあぶり出しと改善 : 以下の観点で利益が出ているかを分析し、改善。
「1 つの案件ごとに、どれだけ利益が出ているのか」「それぞれの営業マンごとに、どれ
だけ利益が出ているのか」「1 つの店舗や事業所ごとに、どれだけ利益が出ているのか」「1
つの部門ごとに、どれだけ利益が出ているのか」
(4)資金繰り管理のツールとテクニックのまとめ
資金繰り管理のツールとテクニックの種類と留意点について以下のようにまと
めました。資金繰り管理には、会社の財務健全性を維持し、短期的
なキャッシュフローを適切に管理するためのツールやテクニックが必要です。
1)資金繰り管理のツールとテクニックの種類
① 資金繰り表(キャッシュフロー予測表)
ツール:
• ExcelやGoogle Sheetsを使って、キャッシュフロー予測表を作成する。
• 専用の資金繰り管理ソフト(例: マネーフォワード、freee、クラウド会計
ソフト)。
テクニック:
• 予想される入金と出金のタイミングを記録し、現金が不足する可能性のあ
る時期を予測。
• 期間ごとに現金残高を常に確認し、支払い予定を前倒しにすることも検討。
留意点:
• 入金・出金の正確なタイミングを予測することが難しい場合もあるので、
余裕を持たせた計画が必要。
• 定期的な更新と確認が重要。
② 請求書管理ツール
ツール:
• Bill One やマネーフォワード クラウド請求書など、請求書管理ツールを
活用することで、入金の遅延を防ぎ、未回収リスクを管理。
テクニック:
• 発行した請求書と支払い予定の追跡。
• 期限前のリマインドや支払い督促をシステムで自動化。
留意点:
• 取引先との信頼関係を維持しつつ、柔軟な支払い調整を行うことも大切。
③ クレジットラインの確保
ツール:
• 銀行や金融機関と提携し、ビジネスローンやクレジットライン(融資枠)
を確保。
テクニック:
• 急なキャッシュ不足を補うために、事前に融資枠を設定しておく。
• 利用の際は、金利や返済条件を考慮した適切な使用。
留意点:
• 借入は最終手段とし、金利や返済計画を考慮して無理のない範囲で利用す
る。
④ 在庫管理と回転率の改善
ツール:
• SAPやZoho Inventoryなどの在庫管理ソフトウェアを使用して、在庫コス
トを最小化。
テクニック:
• 不要な在庫を減らし、在庫回転率を改善することでキャッシュフローを向
上。
留意点:
• 在庫が多すぎると資金が寝てしまう一方、少なすぎると機会損失が発生す
るためバランスが重要。
⑤ 支払いサイトの調整
テクニック:
• 自社の支払い期限を延長して、仕入れ先との支払い条件を再交渉する。
• 一方で、取引先からの入金は早期化を図る。
留意点:
• 支払いサイトの延長は、取引先との関係悪化を避けるため、慎重に行う必
要がある。
⑥ 資金繰りファクタリングの活用
ツール:
• クラウドファクタリングを利用して、請求書をすぐに現金化する。
テクニック:
• 売掛金を早期に現金化し、キャッシュフローを改善。
留意点:
• ファクタリング手数料がかかるため、費用対効果をよく検討する。
2)資金繰り管理の留意点
• キャッシュリザーブの確保: 常に一定のキャッシュリザーブを保持し、緊
急時に備える。
• 短期・長期のバランス: 短期的な資金繰りだけでなく、長期的な財務計画
とのバランスを取ることが重要。
• 定期的な見直し: 市場環境や自社の経営状況に応じて、資金繰り計画を定
期的に見直す。
資金繰りの管理がうまくいけば、ビジネスの成長と持続的な運営が可能になりま
す。
(1) 毎月の損益を出すための「仕訳」
毎月の損益を出すには、仕訳入力を行う必要があります。仕訳には簿記の知識と、会計ソ
フトの操作方法がわからなければなりませんが、それを知っている経営者は少ないです。
ではどうすればよいでしょうか。下表の3つの方法と、それぞれメリット・デメリットが
あります。
仕訳入力の方法 メリット デメリット
経営者が覚えて入力
・経営者の時間を使えば
よいのでコストがかから
ない。
・経営者が知識を得るこ
と、毎月入力することに、
時間・エネルギーをとられ
る。
経理を雇って入力
・経営者の時間がとられな
い。
・専門性の高い人材を活用
できる。
・経理社員に対する人件費
が毎月かかる。
・優秀な経理社員を探すの
が難しい。
・経理社員が優秀でなけれ
ば不正確な入力になるこ
ともある。
税理士事務所に依頼
・経営者の時間がとられな
い。
・プロを活用できる。
・安価でやってくれること
が多い。
・通帳コピー・現金出納帳・
請求書・領収書・給与明細
等、仕訳入力のための資料
は会社側で用意しなけれ
ばならない。
・税理士事務所に支払う金
額や税理士事務所の能力
によっては、毎月やってく
れない、不正確に入力され
ることもある。
なお毎月の損益を把握するにあたり、特に気を付けなければならないことは次のとおり
です。
・ 現金主義ではなく発生主義とする。
・ 在庫を抱える業種であれば毎月の棚卸を行う。
・ 補助科目を活用する。
1 川北英貴『資金繰り完全バイブル』、(すばる舎リンケージ、2016)、16頁~63頁
(2) 月次・年次の「損益計画」を作る。
「損益計画」とは、今後の損益をどうしていくかの数値計画を書いたものです。経営改善
を行うにあたって損益計画は必要です。
毎月の損益がわかるようになると、過去の損益を見て今後の損益計画の見通しを立てる
ことがやりやすくなるからです。
また経営改善を行って毎月利益が上がるようにしていきます。
損益計画では、月次損益計画と年次損益計画を作りましょう。
「年次損益計画」とは、月次損益計画を1年集計したものです。今期、もしくは今期と来
期の損益計画では、月次損益計画と年次損益計画を作り、その後は年次損益計画だけでも問
題ありません。
(3) 経営改善の具体的対策
毎月赤字が出ていたり、黒字であっても利益が少なかったりすれば、経営改善を行って毎
月利益が上がるようにしていきましょう。
経営改善のためには、以下の方法があります。
・ 売上向上 : 売上((例)飲食店・小売業:1店舗あたりの売上金額、卸売業・運送業:得意先1
社あたりの売上、建設業:受注数と受注単価、等)を増加させること。
・ 粗利率向上 : 粗利率=売上総利益(売上高-売上原価)÷売上高
・ 経費削減 : 「総勘定元帳」「経費管理表」の活用、経費の分類(「投資」「消費」「浪費」)、
使用内容・目的の把握(目的不明確のものは削減対象)
・ 人件費見直し : 人件費=給料、会社負担分の「法定福利費」「通勤費」等
「社員各個人の役割を見る」「社員各個人がもたらす利益を見る」「赤字社員(原因:ミスマ
ッチ、努力不足、能力不足)の対策」
・ 足を引っ張る原因のあぶり出しと改善 : 以下の観点で利益が出ているかを分析し、改善。
「1 つの案件ごとに、どれだけ利益が出ているのか」「それぞれの営業マンごとに、どれ
だけ利益が出ているのか」「1 つの店舗や事業所ごとに、どれだけ利益が出ているのか」「1
つの部門ごとに、どれだけ利益が出ているのか」
(4)資金繰り管理のツールとテクニックのまとめ
資金繰り管理のツールとテクニックの種類と留意点について以下のようにまと
めました。資金繰り管理には、会社の財務健全性を維持し、短期的
なキャッシュフローを適切に管理するためのツールやテクニックが必要です。
1)資金繰り管理のツールとテクニックの種類
① 資金繰り表(キャッシュフロー予測表)
ツール:
• ExcelやGoogle Sheetsを使って、キャッシュフロー予測表を作成する。
• 専用の資金繰り管理ソフト(例: マネーフォワード、freee、クラウド会計
ソフト)。
テクニック:
• 予想される入金と出金のタイミングを記録し、現金が不足する可能性のあ
る時期を予測。
• 期間ごとに現金残高を常に確認し、支払い予定を前倒しにすることも検討。
留意点:
• 入金・出金の正確なタイミングを予測することが難しい場合もあるので、
余裕を持たせた計画が必要。
• 定期的な更新と確認が重要。
② 請求書管理ツール
ツール:
• Bill One やマネーフォワード クラウド請求書など、請求書管理ツールを
活用することで、入金の遅延を防ぎ、未回収リスクを管理。
テクニック:
• 発行した請求書と支払い予定の追跡。
• 期限前のリマインドや支払い督促をシステムで自動化。
留意点:
• 取引先との信頼関係を維持しつつ、柔軟な支払い調整を行うことも大切。
③ クレジットラインの確保
ツール:
• 銀行や金融機関と提携し、ビジネスローンやクレジットライン(融資枠)
を確保。
テクニック:
• 急なキャッシュ不足を補うために、事前に融資枠を設定しておく。
• 利用の際は、金利や返済条件を考慮した適切な使用。
留意点:
• 借入は最終手段とし、金利や返済計画を考慮して無理のない範囲で利用す
る。
④ 在庫管理と回転率の改善
ツール:
• SAPやZoho Inventoryなどの在庫管理ソフトウェアを使用して、在庫コス
トを最小化。
テクニック:
• 不要な在庫を減らし、在庫回転率を改善することでキャッシュフローを向
上。
留意点:
• 在庫が多すぎると資金が寝てしまう一方、少なすぎると機会損失が発生す
るためバランスが重要。
⑤ 支払いサイトの調整
テクニック:
• 自社の支払い期限を延長して、仕入れ先との支払い条件を再交渉する。
• 一方で、取引先からの入金は早期化を図る。
留意点:
• 支払いサイトの延長は、取引先との関係悪化を避けるため、慎重に行う必
要がある。
⑥ 資金繰りファクタリングの活用
ツール:
• クラウドファクタリングを利用して、請求書をすぐに現金化する。
テクニック:
• 売掛金を早期に現金化し、キャッシュフローを改善。
留意点:
• ファクタリング手数料がかかるため、費用対効果をよく検討する。
2)資金繰り管理の留意点
• キャッシュリザーブの確保: 常に一定のキャッシュリザーブを保持し、緊
急時に備える。
• 短期・長期のバランス: 短期的な資金繰りだけでなく、長期的な財務計画
とのバランスを取ることが重要。
• 定期的な見直し: 市場環境や自社の経営状況に応じて、資金繰り計画を定
期的に見直す。
資金繰りの管理がうまくいけば、ビジネスの成長と持続的な運営が可能になりま
す。